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基金發行再臨冰點行業首先要反省自己
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◎記者 趙明超
又到了基金發行的艱難時刻，又到了考驗投資者信心的時候。
從過去的經驗來看，當市場低迷時，基金很難出售，但這往往是投資者潛在利潤最豐厚的時候。
目前基金發行困難的原因有很多，包括市場低迷、基金沒有盈利效果、投資者缺乏信心等。對于許多基金投資者來說，如果他們不幸在2021年的高點買入，他們現在很可能處于虧損狀態。糟糕的投資經驗使投資者對基金投資失去信心。
追根溯源，為了更好地理解為什么基金發行如此困難，我們需要分析基金投資參與者的利益鏈。
基金公司、銷售渠道和投資者構成了基金行業的生態鏈，包括市場環境、基金營銷力度等。
對于基金公司來說，主要的收入來源是基金管理費。規模越大，管理費就越多。因此，基金公司自然有擴大管理規模的動力。當市場熱情高漲時，發行基金往往很容易籌集大量資金，但投資者通常很難賺錢。
對于基金銷售機構來說，收入主要包括認購費和基金管理費的份額?；痄N售機構為了獲得更多的收入，往往會在市場高位推波助瀾，刺激銷售，因為他們對基金的損失沒有直接責任。
對于基金投資者來說，趨利避害是人類的本能，通常體現在操作上追漲殺跌。雖然這種順勢而為的操作可以在趨勢性上漲的市場中賺錢，但在市場低迷的時候往往會賠錢。
實事求是地說，基金投資者遭遇虧損困境，基金銷售困難，與整體市場環境、基金公司、銷售渠道和基金投資者有關，但從基金行業內部分析，更多的是指責市場環境和基金投資者追逐，很少從自己的原因。
現在基金發行再次面臨冰點，板塊不能全部打在基金投資者身上，鍋也不能全部扔在市場上，更重要的原因是基金公司從自己的利益出發，在市場上大量發行基金，讓基金投資者陷入高水平，使他們對基金產品失去信任。
從過去三年發行的基金來看，絕大多數熱門基金現在都處于虧損狀態。根據Choice信息統計，截至5月28日，過去三年共發行了1669只主動股權基金，只有280只實現了正回報。
從上述成立以來凈值下降30%以上的基金來看，很多都是龍頭公司發行的產品，有的甚至是爆款基金，投資者只能通過配售比例購買。
需要指出的是，當市場情緒好轉時，少數基金經理密集發行了多只基金，現在虧損慘重。例如，匯天府基金劉江管理的三只持有期基金自成立以來下降了40%以上；嘉實基金洪流管理的三只基金自成立以來下降了40%以上；由招商基金付斌管理的三只基金自成立以來下跌了30%以上。
上述基金經理應該問問自己：當你畢業于一所著名的大學，為公司賺取管理費，并獲得豐厚的薪水時，你考慮過投資者的利益嗎？它偏離了你最初的意圖嗎？
對于基金公司來說，我們也應該反省自己：在賺取管理費的同時，基金投資者遭受了巨大的損失。基金行業的高質量發展從何而來？龍頭公司的責任從何方面開始？
作為一個更專業的投資方，基金公司和基金經理都應該以投資者的利益為核心，根據自己的投資和研究能力發行基金，并根據市場“水位”的相對水平進行營銷。在市場低的時候勉強發行產品，在市場高的時候克制追求規模的沖動，這是行業發展壯大的方式。
人留名，雁留聲。如今，任何基金產品的業績幾乎都是公開的，基金公司和基金經理都應該珍惜自己的羽毛。
在市場高位，要謹慎；在市場低位，也需要千里之志。
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