（上接17版）

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（三）結合AI算力云服務開展情況及所在行業政策變化情況，說明開展該業務是否存在相關經營風險并充分提示。

1、AI算力云服務開展情況

公司2023年以來持續聚焦有穩定數字化需求的價值企業客戶，大力發展AI算力服務，抓住AI算力市場的重大市場機遇，2024年1-6月已實現AI算力服務收入2,359.51萬元，占云服務業務銷售收入的比例達到32.42%。公司將AI算力服務作為未來重要新增長點及戰略級業務，AI算力服務收入規模將進一步提升。本報告期內AI算力云服務業務的財務情況如下：

單位：萬元

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2、所在行業政策變化情況

智能算力市場近年來在人工智能技術的推動下發展迅速。IDC發布的《Future Scape：全球云計算2024年預測一一中國啟示》提出，“到2026年，50%的企業將與云提供商形成生成式AI平臺、開發者工具、基礎設施的戰略合作”。AI算力作為青云科技搶先布局、2024年重點發力的新興領域，主要產品與服務、核心戰略均符合技術發展、市場需求、政策引導等要求。

AI算力業務受到國家和地方政府的重視，近年來紛紛出臺政策支持算力發展。2023年5月30日，北京市人民政府辦公廳印發《北京市促進通用人工智能創新發展的若干措施》和《北京市加快建設具有全球影響力的人工智能創新策源地實施方案（2023-2025年）》提出，著力發揮本市算力資源優勢，實施算力伙伴計劃，將新增算力建設項目納入算力伙伴計劃，加快推動海淀區、朝陽區建設北京人工智能公共算力中心、北京數字經濟算力中心，形成規?；冗M算力供給能力；并針對彈性算力需求，通過建設多云算力調度平臺，實現異構算力環境統一管理、統一運營。

2023年5月31日，深圳市委辦公廳、市人民政府辦公廳印發《深圳市加快推動人工智能高質量發展高水平應用行動方案（2023一2024年）》，明確提出建設城市級智能算力平臺。整合深圳市算力資源，建設城市級算力統籌調度平臺，實現“算力一網化、統籌一體化、調度一站式”，全市可統籌的公共智能算力及相關網絡帶寬保持國內領先水平；打造大灣區智能算力樞紐。加快實施“智能算力網絡關鍵技術體系研究及驗證”項目。積極有序集聚政府、企業、科研機構、高校等的智能算力資源，與周邊城市加強智能算力合作，謀劃共建粵港澳大灣區智能算力統籌調度平臺。

2024年1月，工信部等七部門印發《關于推動未來產業創新發展的實施意見》，明確提出打造未來產業瞭望站，利用人工智能、先進計算等技術精準識別和培育高潛能未來產業。發揮新型舉國體制優勢，引導地方結合產業基礎和資源稟賦，合理規劃、精準培育和錯位發展未來產業。發揮前沿技術增量器作用，瞄準高端、智能和綠色等方向，加快傳統產業轉型升級，為建設現代化產業體系提供新動力。

IDC預計到2026年中國智算規模將達到1271.4 EFLOPS，未來復合年增長率（CAGR）將達52.3%，遠高于同期通用算力規模的增長率。政府對人工智能產業的支持，包括稅收優惠、資金扶持等政策，也極大地促進了智能算力市場的擴張和發展。這意味著中國將建設更多的智能算力中心。青云AI智算平臺等產品服務智算中心建設與運營，高度解耦、高度標準化，與異構硬件設施高度兼容、與主流大模型等AI應用易適配，正在逐步收獲市場信賴。

3、開展該業務的主要經營風險

開展該業務的主要經營風險包括：

（1）AI智算云服務的客戶對于資源需求多樣，對交付時間、價格、服務、專業技術均有較高要求，需要公司提供高性價比、高專業性的智算云服務。公司要持續進行算力資源、技術人員的儲備、不斷進行產品迭代。因此，相關業務經營風險在于總體投入相對高、獲利周期相對長。

（2）AI智算云產品是一個相對新興的領域，公司需要明確競爭邊界，不斷提升迭代能力，滿足行業客戶需求。一個完整的AI智算數據中心涉及高速網絡、存儲、算力平臺、算力應用等多方面，因此，相關的風險在于項目邊界的確定、項目交付周期和項目回款周期。

（3）GPU服務器更新迭代較快，公司在從事算力服務業務的時候，存在客戶在服務期內因追求更高性價比AI算力資源而出現違約的情況，公司需做好相關風控措施。公司在云計算領域已有豐富行業經驗，但當前AI算力業務處于快速發展階段，技術更新較快、產品迭代頻繁，投資具有一定風險，公司需要充足資金進一步增強公司業務規模的發展。

（4）由于AI智算平臺業務的特性，客觀上可能存在網絡設備故障、軟件漏洞、硬件故障、供電中斷等問題，可能使得用戶的業務運營中斷、數據丟失，從而造成客戶的經濟損失。

公司進一步提示本業務風險如下：

1、國際經貿環境及貿易政策波動風險：國際局勢、經貿環境及貿易政策波動可能導致某些GPU服務器核心部件銷售及采購存在一定限制，部分國家或地區可能審查、限制甚至停止其GPU服務器及核心部件生產商對特定國家或地區出售核心部件、制造技術及提供服務，可能導致GPU服務器及核心部件貨源供給不穩定。

2、供應鏈穩定性風險：在GPU服務器及核心部件貨源相對緊張的情況下，可能出現供應商無法取得貨物的風險，需對供應商的供應能力和綜合實力進行嚴格甄別；在某一時段GPU服務器或特定型號的服務器可能出現供給稀缺情形，導致供應商無法按時交付，可能出現延期交付的風險。如果不能及時交付，可能出現被客戶訴訟或資金被占用的風險。

二、保薦機構及會計師核查程序和核查結論

（一）核查程序

1、了解和評價公司與AI算力業務收入確認相關的關鍵內部控制的設計的合理性及執行的有效性；

2、通過與管理層溝通等程序，了解公司的AI算力業務收入確認政策；通過檢查AI算力業務客戶銷售合同、銷售訂單的相關條款，評價公司實際執行的收入確認政策是否適當，并復核相關會計政策是否一貫的運用；

3、實施細節測試，檢查AI算力業務銷售合同、銷售訂單并檢查收入確認的支持性證據（開通確認單等）、回款單、銷售發票等，將其與財務數據進行比對，分析差異原因。

（二）核查結論

1、AI算力業務是在公司基于數年建設多元算力平臺和研發QingCloud EHPC產品的基礎上，自主研發統一資源管理技術打造出的AI智算平臺，AI算力云業務和傳統云計算在產品/服務形式和商業模式上是類似的，主要差別在于服務內容。公司通過銷售收入與成本費用之間的差額取得盈利，盈利模式與傳統云計算業務基本一致。AI智算云業務主要需要電信增值業務相關許可證，公司既有資質已滿足業務開展要求。公司已披露開展該業務的主要經營風險。公司相關業務開展情況較2023年未發生明顯變化

2、智能算力市場近年來在人工智能技術的推動下發展迅速，AI算力行業處于起步階段，參與方較多，競爭格局較為分散。公司從2020年即已參與高性能計算、AI智算平臺的開發和相關項目中，在相關領域積累可得以復用。AI算力業務與公司主營業務具有關聯性及協同效應，在AI算力領域已有較多技術及人才儲備，該業務預計具有可持續性。

3、報告期內，客戶與公司主要股東、董事、監事、高級管理人員均不存在關聯關系或其他利益關系。上述銷售情況中， A公司因其業務需求變化向公司就算力服務合同提出擬調整服務安排的意向，涉及合同金額合計1.74億，公司正組織相關業務部門積極與A公司進行溝通，商定服務安排調整方案。截至目前，雙方仍未就服務安排的具體方案達成一致意見，也未簽訂任何書面形式的補充協議。因此，該部分合同存在變更甚至可能終止的風險，合同執行具有一定不確定性。

4、近年來，政府對人工智能產業的支持，包括稅收優惠、資金扶持等政策，也極大地促進了智能算力市場的擴張和發展。AI算力云服務開展情況及所在行業政策趨勢暫無發生明顯變化，但AI算力業務的國際經貿環境及貿易政策存在波動風險，可能導致GPU服務器及核心部件貨源供給不穩定，同時在GPU服務器及核心部件貨源相對緊張的情況下亦存在供應鏈穩定性風險。從審慎角度公司已進一步提示相關風險。

問題三、關于訴訟

3.根據披露，報告期內公司與北京楚威電子科技有限公司（以下簡稱楚威電子）存在一起仲裁案件，與北京惟德數據科技有限公司（以下簡稱惟德數據）存在一起訴訟案件，分別涉及金額980萬元和2,766.32萬元，主要系供應商楚威電子無法向公司交付GPU服務器，導致公司無法向客戶惟德數據交付相應貨物。半年報顯示兩起案件均已調解結案，并分別經仲裁委員會和法院確認，目前兩起案件均處于履行狀態。

請公司：（1）補充披露楚威電子及其承擔連帶責任方北京星戟技術有限公司退還貨款并支付違約金的履行情況，是否存在履行困難導致無法收回相應款項的風險；（2）結合GPU貿易業務相關的國際政策波動風險、供應鏈穩定性風險等，排查正在履行中的GPU服務器貿易業務是否存在無法履約的情況，若存在，請披露相應合同及預計造成的損失金額；（3）評估GPU相關業務的可持續性，并結合公司上市以來的經營表現審慎判斷并說明相關業務是否會導致公司當前經營情況進一步惡化。

回復：

一、公司對問詢問題的回復

（一）補充披露楚威電子及其承擔連帶責任方北京星戟技術有限公司退還貨款并支付違約金的履行情況，是否存在履行困難導致無法收回相應款項的風險；

關于公司與北京楚威電子科技有限公司（以下簡稱“楚威電子”）及其連帶責任方北京星戟技術有限公司（以下簡稱“星戟技術”）仲裁案件，根據北京仲裁委員會作出的《北京仲裁委員會調解書》（（2024）京仲案字第01733號），楚威電子應退還貨款210萬元人民幣，星戟技術應退還貨款550萬元人民幣并支付違約金220萬元人民幣。2024年8月，公司依據調解書向北京市第一中級人民法院申請強制執行，法院已于9月19日出具《北京市第一中級人民法院執行案件受理通知書》（（2024）京01執2599號）。

此前楚威電子分別于2024年9月5日、9月11日、9月23日退還貨款共計100萬元人民幣。而后該案件已至執行程序內，法院執行庭已從楚威電子凍結賬戶中扣款至法院賬戶，并于2024年10月15日將剩余未回款項及逾期利息共計1,115,015.34元人民幣匯至青云科技銀行賬戶。截至本回復出具之日，楚威電子相關款項已全部退還。

星戟技術欠款部分也已同步進入執行程序，經公司聯系星戟技術業務相關負責人，對方告知預計12月底之前可以完成回款，但出于謹慎考量，提醒投資者仍存在無法收回相應款項的潛在風險。

（二）結合GPU貿易業務相關的國際政策波動風險、供應鏈穩定性風險等，排查正在履行中的GPU服務器貿易業務是否存在無法履約的情況，若存在，請披露相應合同及預計造成的損失金額；

經公司審慎梳理和評估，GPU服務器貿易業務存在如下風險：

（1）國際經貿環境及貿易政策波動風險：國際局勢、經貿環境及貿易政策波動可能導致某些GPU服務器核心部件銷售及采購存在一定限制，部分國家或地區可能審查、限制甚至停止其GPU服務器及核心部件生產商對特定國家或地區出售核心部件、制造技術及提供服務，可能導致GPU服務器及核心部件貨源供給不穩定。

（2）供應鏈穩定性風險：在GPU服務器及核心部件貨源相對緊張的情況下，可能出現供應商無法取得貨物的風險，需對供應商的供應能力和綜合實力進行嚴格甄別；在某一時段GPU服務器或特定型號的服務器可能出現供給稀缺情形，導致供應商無法按時交付，可能出現延期交付的風險。如果不能及時交付，可能出現被客戶訴訟或資金被占用的風險。

GPU服務器貿易業務一直以來非公司的主要業務及未來發展方向，截至本回復出具之日，公司不存在正在履行中的GPU服務器貿易業務。

公司近期通過融資租賃方式獲取GPU服務器資源，主要意在為客戶提供相關AI算力服務而非進行貿易業務。公司通過購買或租賃獲得GPU服務器資源，在其上部署公司的AI智算云平臺，通過類似于公有云服務模式，客戶按需訂閱AI智算云服務、智算云網絡、并行文件存儲、模型服務、數據服務等智算云服務，客戶按照合同約定的租賃費用和付款周期來進行支付，青云科技的職責包括平臺搭建、算力資源的運維、客戶技術問題的解答，確保算力服務的可靠性和持續性。由此，公司與供應商簽訂合同，就其向公司提供的服務單獨計價和結算，供應商的管理、結算由公司獨立進行。AI算力業務非貿易業務，公司未來亦無將AI算力業務拓展為純貿易業務的規劃。

此外，公司現階段涉及GPU服務器采購的業務，基本均采用國內現貨采購方式，從而規避了國際經貿環境及貿易政策波動風險以及供應鏈穩定性風險。公司密切關注GPU服務器相關業務的運作情況，若相關業務出現風險，公司將及時履行信息披露義務，向投資者充分提示風險，切實保護中小投資者利益。

（三）評估GPU相關業務的可持續性，并結合公司上市以來的經營表現審慎判斷并說明相關業務是否會導致公司當前經營情況進一步惡化。

1、GPU相關業務情況

公司目前從事的GPU相關業務主要為AI算力業務。

結合公司所處行業政策、發展趨勢及AI算力業務競爭格局，AI大模型和下游行業模型的訓練和推理需大量使用到GPU算力，近年來GPU算力需求持續增長，AI應用發展亦帶動以上趨勢進一步呈現。公司AI算力業務是在公司數年建設多元算力平臺和研發QingCloud EHPC產品基礎上自主研發統一資源管理技術打造出的AI智算平臺，實現對GPU、CPU、HPC等多元算力資源的一體化調度，靈活進行資源切分及分發，降低了硬件采購和維護成本。公司為客戶提供構建大模型算力底座的計算資源、高速網絡連接、海量數據存儲和模型管理等服務，一站式解決企業客戶使用大模型和AI推理上所需要的存儲、部署、運行等需求，起到算力調度和管理效果，有效提升客戶GPU算力使用效率。

公司AI算力業務具體提供的產品及服務包括AI算力云服務、AI算力云產品，均基于客戶近年來持續發生的共性需求而研發開展：

1）AI算力云服務：針對具有穩定數字化需求的價值企業客戶，通過公有云方式為其提供GPU資源租賃服務、交付AI智算服務、模型服務等，客戶可選擇直接租賃公司既有部署的青云GPU算力資源（算力資源由公司擁有），并按資源量及使用時長付費，或可選擇在其自有算力資源上部署公司AI智算云平臺（算力資源由客戶擁有），并售賣分成。

2）AI智算云產品：以軟件形態交付的AI算力調度產品，當前商業模式是訂閱模式，向客戶提供打包產品和服務，客戶按訂閱期支付訂閱費用，后續考慮拓展以License形式向客戶一次性售賣。

GPU服務器更新迭代較快，公司在從事算力服務業務的時候，存在客戶在服務期內因追求更高性價比AI算力資源而出現違約的情況，公司需做好相關風控措施。

2、公司上市以來的經營表現

2021年上市以來，公司主營業務的具體類型、銷售收入及毛利率情況如下：

單位：萬元

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就GPU相關的AI算力云服務而言，銷售收入方面，AI算力云服務為2023年度新發展的業務類型，2024年半年度銷售收入為2,359.51萬元，較上年同期收入少主要原因是本期部分合同確認收入的時點較晚。毛利率方面，公司云服務2024年半年度毛利率為-1.29%，較上年同期上升了9.13個百分點，毛利率呈現出持續提升趨勢，主要原因包括：①2024年半年度毛利率為18.51%，本期AI算力云服務毛利率較上年同期毛利率有所增長，主要因為本期AI算力服務合同中，有自有GPU服務器提供服務，自有GPU服務器折舊產生的成本低于租賃服務器產生的租賃成本；②公司持續提升運營效率，優化基礎設施的投入成本，提高投資收益比。

3、GPU相關業務可持續性及是否導致公司當前經營情況進一步惡化

公司就以下六個方面論證GPU相關業務的可持續性：

（1）GPU算力行業發展方面，智能算力市場近年來在人工智能技術的推動下發展迅速。AI算力業務受到國家和地方政府的重視，紛紛出臺政策支持算力發展。由于AI算力行業處于起步階段，競爭格局較為分散。公司從2020年即已參與高性能計算、AI智算平臺的開發和相關項目中，深刻理解計算廣泛性帶來的價值以及各種不同算力對于客戶應用和業務的支撐能力，多元算力和統一計算是企業IT系統發展的必然路徑和選擇。

（2）與傳統云計算業務協同方面，AI算力業務是傳統云計算業務的擴展和延伸，從CPU計算延展到GPU計算。模型服務是PaaS能力的擴展和延伸，如從數據類PaaS延展到了AI模型、AI應用等PaaS服務。AI算力業務本質和公司在過往10年的云計算產品和云服務在產品/服務形式和商業模式上是類似的，僅從CPU為主的通用算力過渡到以GPU為主的先進算力，其主要技術理念、管理理念、運營理念本質是相同的，公司在相關領域積累可得以復用。

（3）技術儲備方面，公司基于數年建設多元算力平臺和研發QingCloud EHPC產品，憑借自主研發的統一資源管理技術，實現對GPU、CPU、HPC等多元算力資源的一體化調度。公司已有的傳統云服務主要面向應用運行和數據服務，而AI算力業務主要面向AI計算、AI模型服務，兩者在各自使用場景和技術路線中相互交匯。AI智算平臺基于公司成熟的云原生平臺，與傳統云服務業務非替代關系，而是補充和延展，通過插件方式進行功能和場景的擴展，靈活適應各種業務場景和運行環境。公司提供具有自主知識產權的AI智算產品能力，和公司既有云平臺、分布式存儲等產品共同為客戶構建算力云服務，以公有云模式提供AI智算云服務，GPU算力和CPU算力相互組合、高效運行。

（4）人才儲備方面，公司已組建AI智算部門，配備專職的商業團隊，專注于AI智算平臺開發的研發團隊，負責產品核心能力的開發和產品迭代，重點在于算力任務調度、算力資源監控和管理、算力切分、異構GPU適配等工作。同時其他多個產品線亦均有團隊負責和AI智算服務的對接和支撐，如存儲產品團隊確保AI智算海量數據的存儲、應用中心團隊負責AI模型市場模塊的開發；基礎架構團隊則負責AI算力網絡的相關技術和落地實現；交付和運維團隊也設置了專門負責AI技術、AI項目交付的人員；此外，公司還特別成立AI智算生態和方案團隊，通過和眾多GPU廠商、算力優化廠商、模型廠商的合作，來建立AI產品生態，并與包括模型優化、數據服務、RAG工具在內的廠商一起共建AI解決方案來滿足客戶的多維度需求。例如，公司和中科曙光建立了戰略合作，基于國產異構算力為行業客戶（特別是金融行業）打造一體化解決方案。

（5）業務發展方面，公司將AI算力服務作為未來重要新增長點及戰略級業務，2023年以來持續聚焦有穩定數字化需求的價值企業客戶，大力發展AI算力服務，抓住AI算力市場的重大市場機遇，已持續服務多家細分行業內具有切實AI應用需求的龍頭企業。公司2023年度已實現AI算力服務收入4,823.43萬元，占云服務業務銷售收入的比例達到32.45%，2024年1-6月實現AI算力服務收入2,359.51萬元，占云服務業務銷售收入的比例達到32.42%。

（6）盈利能力方面，公司AI算力云服務2023年度毛利率為7.16%，2024年1-6月毛利率為18.51%，較傳統公有云服務的負毛利率已轉正。就這一業務，公司著力提升AI算力云服務的運營效率，優化基礎設施的投入成本，根據客戶需求適量進行各項資源和設備采購，并降低軟件測試、運維等其他成本支出，提高投資收益比，因此于運營首年即實現正毛利率。如AI算力服務收入規模能按預期進一步提升，云服務業務毛利率有望進一步回升，從而帶動公司整體毛利率提升。

綜上所述，公司從2020年即已參與高性能計算、AI智算平臺的開發和相關項目中，在相關領域積累可得以復用。AI算力業務與公司主營業務具有關聯性及協同效應，在AI算力領域已有較多技術及人才儲備，持續聚焦有穩定數字化需求的價值企業客戶，毛利率亦為正。該業務預計具有可持續性，不會導致公司當前經營情況進一步惡化。公司將持續評估GPU算力相關業務可持續性并隨時動態調整，若相關業務出現風險，公司將及時履行信息披露義務，向投資者充分提示風險，切實保護中小投資者利益。

二、保薦機構及會計師核查程序和核查結論

（一）核查程序

1、查閱訴訟案件涉及的相關法律文件，包括《北京仲裁委員會調解書》（（2024）京仲案字第01733號）《北京市第一中級人民法院執行案件受理通知書》（（2024）京01執2599號）以及楚威電子已退還貨款的銀行回單；

2、訪談訴訟案件公司相關負責人，了解目前訴訟案件的進展及執行情況；

3、通過與管理層及業務相關負責人溝通等程序，了解公司GPU服務器相應業務用途，以及AI算力業務行業趨勢、公司業務開展情況、人才儲備及技術儲備等情況；

4、查閱公司業務臺賬及賬面收入數據，以及AI算力云服務業務臺賬及合同，計算并分析收入、毛利率變動情況。

（二）核查結論

1、楚威電子及其承擔連帶責任方星戟技術退還貨款及支付違約金事項已進入法院強制執行程序，其中楚威電子相關貨款已全部完成退還。星戟技術將于今年12月底退還貨款并支付違約金，但存在無法收回相應款項的潛在風險。

2、公司目前從事的GPU相關業務主要為AI算力業務，不存在正在履行中的GPU服務器貿易業務。公司現階段涉及GPU服務器采購的業務，基本均采用國內現貨采購方式，從而規避了國際經貿環境及貿易政策波動風險以及供應鏈穩定性風險。公司密切關注GPU服務器相關業務的運作情況，若相關業務出現風險，公司將及時履行信息披露義務，向投資者充分提示風險，切實保護中小投資者利益。

3、公司目前從事的GPU相關業務主要為AI算力業務。公司從2020年即已參與高性能計算、AI智算平臺的開發和相關項目中，在相關領域積累可得以復用。AI算力業務與公司主營業務具有關聯性及協同效應，在AI算力領域已有較多技術及人才儲備，持續聚焦有穩定數字化需求的價值企業客戶，毛利率亦為正。該業務預計具有可持續性，不會導致公司當前經營情況進一步惡化。公司將持續評估GPU算力相關業務可持續性并隨時動態調整，若相關業務出現風險，公司將及時履行信息披露義務，向投資者充分提示風險，切實保護中小投資者利益。

問題四、關于資產

4.根據披露，截至報告期末，公司存貨期末賬面余額為1,578.91萬元，計提存貨跌價準備33.47萬元，期末賬面價值為1,545.44萬元，同比增長1,712.49%，均為庫存商品，主要系本期新增硬件采購尚未確認成本。

請公司：（1）補充披露庫存商品的具體構成，包括新增硬件采購對應的商品的名稱、數量、庫齡、采購/銷售對象、賬面原值、跌價準備金額等；（2）補充披露報告期內前五大供應商名稱及與公司是否存在關聯關系、采購產品名稱類型、采購金額、采購價格和數量、采購合同簽訂時間、付款情況、到貨時間和驗收情況、入庫情況、開票情況、物流方式、對應的在手訂單金額和客戶情況、合同約定的交付產品內容及數量、單價，以及期后生產投入、在產品和產成品入庫情況；（3）結合相關業務開展情況，說明報告期內存貨規模大幅增加的原因及合理性；（4）結合前述情況及公開市場價格，說明公司原材料采購價格是否公允、相關備貨政策是否審慎合理、是否符合行業慣例；（5）補充披露報告期內存貨跌價損失的測算過程，結合產品類型、庫齡、在手訂單、市場行情、產品成本、可變現凈值等情況，說明本期存貨跌價準備的計提是否及時、充分，以及是否存在進一步減值風險。

回復：

一、公司對問詢問題的回復

（一）補充披露庫存商品的具體構成，包括新增硬件采購對應的商品的名稱、數量、庫齡、采購/銷售對象、賬面原值、跌價準備金額等；

單位：萬元

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（二）補充披露報告期內前五大供應商名稱及與公司是否存在關聯關系、采購產品名稱類型、采購金額、采購價格和數量、采購合同簽訂時間、付款情況、到貨時間和驗收情況、入庫情況、開票情況、物流方式、對應的在手訂單金額和客戶情況、合同約定的交付產品內容及數量、單價，以及期后生產投入、在產品和產成品入庫情況

單位：萬元

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公司采購GPU服務器的單價根據市場價格水平，在270-300萬元之間波動；采購算力服務的單價根據市場價格水平，在4萬-5.5萬元/例/月之間波動；公司對外銷售GPU服務器，單價主要根據市場行情及公司經營策略，在280-300萬之間波動；對外提供AI算力云服務，單價按照市場行情及客戶業務需求定價在6-8萬元/月/臺GPU定價。

（三）結合相關業務開展情況，說明報告期內存貨規模大幅增加的原因及合理性；

2023年10月，公司與M公司簽訂的GPU服務器采購合同，合同金額共6.84億元（含稅），后簽署了補充協議，其中約定了兩項配置產品合計 1.7020 億元（含稅），后續其他產品的采購（產品數量、配置等交易條件）雙方協商后另行約定，該采購主要用于GPU服務器貿易業務。截至2024年6月30日，公司采購的61臺服務器均已到貨驗收入庫。其中，已向A公司交付49臺服務器且客戶已確認收貨，因此公司將相應存貨對應結轉營業成本并按凈額法確認收入。此外，向C公司交付12臺服務器，但由于截至2024年6月30日公司尚未收到C公司對于其中6臺GPU服務器的收貨單，因此公司未能對應結轉營業成本并確認收入，導致公司賬面存貨規模大幅增加。截至2024年7月31日，公司已收到C公司出具的收貨確認函。截至2024年9月30日，公司存貨賬面余額為118.74萬元，與2023年12月31日的余額一致。該存貨大幅增加情況為偶發情況，公司后續在不開展GPU服務器貿易業務的情況下，預計不會出現類似存貨大幅增加的情況。

（四）結合前述情況及公開市場價格，說明公司原材料采購價格是否公允、相關備貨政策是否審慎合理、是否符合行業慣例；

公司的備貨政策主要基于公司實際生產經營需求進行備貨，其中針對大額服務器采購訂單具有在手業務訂單作為支撐，整體原材料采購備貨政策具有審慎合理性，符合行業慣例。GPU服務器采購部分，2023年10月，公司也曾向浪潮、超聚變、聯想等國內OEM廠商詢價，但由于國際貿易及政策等原因，均被告知無法供貨。M公司是海外服務器廠家的供貨渠道，具備向公司供貨的基礎，因而公司選擇從M公司采購服務器。GPU服務器采購價格有對應銷售合同訂單所支撐，采購價格具有公允性。其他原材料采購方面，經對比現行市場公開價格，公司原材料采購價格不存在顯著差異，對于部分采購價格高于市場公開價格、可變現凈值低于賬面價值部分已對應計提存貨跌價準備。

（五）補充披露報告期內存貨跌價損失的測算過程，結合產品類型、庫齡、在手訂單、市場行情、產品成本、可變現凈值等情況，說明本期存貨跌價準備的計提是否及時、充分，以及是否存在進一步減值風險。

存貨在資產負債表日按成本與可變現凈值孰低計量，存貨成本高于其可變現凈值的，計提存貨跌價準備，計入當期損益。

在確定存貨的可變現凈值時，以取得的可靠證據為基礎，并且考慮持有存貨的目的、資產負債表日后事項的影響等因素。公司存貨跌價損失測算過程如下：

單位：萬元

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注：SYS-821GE-TNHR為從M公司采購的GPU服務器，為凈額法核算業務，企業無需投入人力等成本，且為2023年已簽署銷售合同，2024年7月已確認收入，未發生減值；上述表格數據如有尾差，系四舍五入原因造成。

本期公司存貨跌價準備已進行相應計提，根據當前原料及產品市場狀況，進一步持續大幅減值風險較低。

二、保薦機構及會計師核查程序和核查結論

（一）核查程序

1、查閱公司存貨明細表，了解存貨構成、存貨賬面原值、跌價準備金額等；

2、查閱公司主要供應商采購合同、運營商對賬單、查閱對應在手訂單合同，了解公司主要供應商構成、采購內容及執行情況；

3、與公司財務人員及審計師了解公司原材料備貨政策、存貨大幅增加原因及合理性；

4、查閱存貨跌價明細表、公開市場價格、銷售合同，了解存貨跌價損失的測算過程。

（二）核查結論

1、公司本期存貨賬面價值增加較多，主要系在相關收入未能確認的情況下存貨未能結轉至營業成本所致。

2、公司的存貨備貨政策符合公司經營特點；

3、公司原材料采購價格與市場價格不存在顯著差異；

4、本期公司存貨跌價準備已進行相應計提，根據當前原料及產品市場狀況，進一步持續大幅減值風險較低。

5．根據披露，截至報告期末，公司固定資產期末賬面價值為 2.00 億元，同比增加 84.58%，主要系本期購買GPU服務器。 報告期內，新增服務器資產金額為1.05億元。

請公司：（1）列示本期新增服務器資產的具體構成、對應的業務實施/合同履行進展情況；（2）結合采購相關服務器資產的主要目的及實際應用情況，分析報告期內服務器資產大幅增長是否與公司生產經營實際需求相匹配；（3）結合服務器資產涉及的業務模式及開展情況，說明相關折舊攤銷、未進行減值計提處理的合理性。

回復：

一、公司對問詢問題的回復

（一）列示本期新增服務器資產的具體構成、對應的業務實施/合同履行進展情況；

本期新增服務器資產構成情況主要如下：

■

公司購置的前述40臺GPU服務器對應的合同履行情況如下：

單位：萬元

■

（二）結合采購相關服務器資產的主要目的及實際應用情況，分析報告期內服務器資產大幅增長是否與公司生產經營實際需求相匹配；

因公司開拓AI算力服務新賽道，GPU服務器是必要的硬件設備，且因GPU服務器的單價較高，因此本期服務器資產新增較多。公司采購GPU服務器是根據業務訂單需求進行的采購，可以與公司生產經營實際需求相匹配，不存在超出經營實際需求的采購。

（三）結合服務器資產涉及的業務模式及開展情況，說明相關折舊攤銷、未進行減值計提處理的合理性。

1、固定資產折舊政策

公司從固定資產達到預定可使用狀態的次月起按年限平均法計提折舊，按固定資產的類別、估計的經濟使用年限和預計的凈殘值率分別確定折舊年限和年折舊率如下：

■

2、固定資產相關折舊攤銷及減值計提的合理性

截至2024年6月末，公司固定資產折舊攤銷、減值計提等情況如下：

單位：萬元

■

2024年6月末，公司固定資產主要以房屋及建筑物、服務器為主，兩者合計占比超90%。

房屋及建筑物成新率94.06%，為公司2021年購買的位于成都市電子科大國家大學科技園(成都園)的四期B區11棟房屋，折舊年限為40年，不動產登記有效期至2067年10月10日，不存在抵押、質押等權利受限情形，公司目前已在該辦公樓辦公，不存在閑置情況。

服務器主要為購買的GPU服務器，加強公司在云計算領域的技術實力和市場競爭力，特別是在AI、數據分析和HPC等高性能計算領域。公司通過提供高性能的GPU云服務，滿足客戶對于算力的高需求，并推動自身業務增長、增強盈利能力，公司購買的GPU服務器均有在手訂單對應，不存在閑置GPU服務器的情況，不存在減值跡象。

網絡設備主要為云服務板塊使用的網絡設備，公司向客戶提供的云服務需要在部署于數據中心機房里的網絡設備等固定資產上運行，公司目前使用網絡設備提供云服務，不存在閑置情況。

電子設備及其他主要為筆記本電腦、視頻會議設備、顯示器等辦公設備，使用年限為3年，不存在閑置情況。

報告期末，公司對固定資產進行減值測試，查詢資產市價，結合產品未來銷售情況對固定資產的賬面價值與可變現凈值逐一進行比較，如發現固定資產的可收回金額低于其賬面價值，即計提固定資產減值準備。經減值測試，報告期末，公司各類固定資產使用狀況良好，運行正常，固定資產可收回金額高于賬面價值，不存在固定資產減值風險。公司對固定資產是否存在減值跡象與資產實際使用情況進行比對，具體情況如下：

■

報告期內，公司按照《企業會計準則第8號一資產減值》第五條規定進行比對，公司使用固定資產未出現市價當期大幅度下跌、經營所處的經濟、技術或者法律等環境以及資產所處的市場在當期或者將在近期未發生重大變化、不存在資產已經陳舊過時或者其實體已經損壞、不存在資產已經或者將被閑置、終止使用或者計劃提前處置、資產可以正常創造凈現金流量或者營業利潤、不存在資產可能已經發生減值的跡象。

綜上所述，公司未對固定資產計提減值準備，具有合理性。

二、保薦機構及會計師核查程序和核查結論

（一）核查程序

1、查閱公司服務器資產賬面數據、查閱服務器采購合同、查閱服務器對應的業務合同，了解新增服務器資產構成情況及實際應用情況；

2、查閱公司財務報表，了解固定資產構成情況、折舊情況、賬面價值等；

3、與公司財務人員及審計師了解公司固定資產狀況以及利用情況等；

4、了解并評估公司管理層對固定資產減值跡象的識別過程是否合理；

（二）核查結論

公司本期服務器資產新增較多，主要系其開展AI算力云服務所致，其采購相關服務器資產與生產經營實際需求相匹配，不存在超出經營實際需求的采購。公司固定資產包括房屋及建筑物、服務器、網絡設備、電子設備及其他等，不存在閑置情況。公司未對固定資產計提減值準備，主要依據《企業會計準則第8號一資產減值》第五條規定。

問題五、關于研發費用

6.根據2024年半年報，公司2024年上半年研發費用為0.35億元，同比減少24.16%；2021年至2023年，公司研發費用分別為1.35億元、1.26億元、0.84億元。2024年上半年公司研發人員數量為171人，較上年同期減少92人。截止至2024年上半年，公司共有在研項目8個，本期投入金額0.35億元，累計投入金額3.71億元，其中3個項目的技術水平處于行業領先水平。

請公司：（1）結合公司研發人員構成、薪酬水平、同行業可比公司情況等因素，說明公司研發費用、研發人員持續減少的原因及合理性；（2）結合公司戰略規劃、行業發展情況以及在研項目的技術水平，說明在研項目預計取得成效的時點、應用場景及客戶類型及對公司持續經營能力的影響；（3）補充披露2024年下半年公司針對AI算力云服務是否有新增的在研項目，如有，請列示各項目及已經投入和預計投入的研發費用。

回復：

（一）公司對問詢問題的回復

1、結合公司研發人員構成、薪酬水平、同行業可比公司情況等因素，說明公司研發費用、研發人員持續減少的原因及合理性；

（1）公司研發人員情況

2024年上半年研發人員情況如下：

單位：萬元 幣種：人民幣

■

注：2023年1-6月和2024年1-6月研發人員平均薪酬未年化

2024年上半年公司研發人員占公司總人數比例接近40%，其中本科及以上學歷人數占比92.4%，39歲及以下人員占比91.82%。公司2024年上半年研發人員數量較2023年末未減少。公司自2022年度起，研發策略調整為將主要資源聚焦于核心產品和優勢業務，減少對非核心研發項目的投入，但對核心產品線上的研發人員薪酬投入并未下調。2024年上半年研發人員平均薪酬比上年同期增長12.51%，以此保證核心業務線的平穩運行，提升人效。

公司本期除在云服務業務上繼續聚焦于有穩定數字化需求的價值企業客戶外，抓住市場契機，大力發展AI算力業務。2024年1-6月，公司實現AI算力云服務收入2,359.51萬元。AI算力服務已經成為公司非常重要的新增長點及公司戰略級業務，上半年公司在AI算力產品研發人員投入上也有所增加。

（2）研發人員數量同行業可比公司情況

2023年以來，公司與同行業可比公司的研發人員數量對比情況如下：

■

2023年下半年以來，同行業公司均力求聚焦優勢產品，實行降本增效。2024年1-6月，公司研發人員數量較同期下降34.98%，與同行業可比公司趨勢保持一致。

（3）公司研發費用的具體構成及金額

單位：萬元

■

公司2024年1-6月研發費用較上年同期減少24.16%，主要系公司聚焦核心產品和優勢業務研發策略調整的影響，減少對非核心研發項目的投入，以達到降本增效的目的，具有合理性。

2、結合公司戰略規劃、行業發展情況以及在研項目的技術水平，說明在研項目預計取得成效的時點、應用場景及客戶類型及對公司持續經營能力的影響；

公司在研項目具體情況如下：

■

結合公司戰略規劃、行業發展情況，公司在研項目主要方向均針對公司主營業務，具體如下：

（1）企業云平臺，對應上表的第1、2、4、5、6項在研項目。企業云平臺是現階段青云科技的核心產品，也是商業化產品的主要收入來源。企業云平臺產品經過10多年的開發，已經相對成熟完善，是國內技術領先的云平臺產品。企業云平臺產品在眾多行業的數百個企業客戶進行了生產部署，支持了數千個關鍵核心應用的運行。從業務發展角度，企業云平臺既有老客戶的每年擴容，又有新客戶的新增需求。隨著客戶需求的增加以及國家政策的驅動（如信創、IPv6等），企業云平臺會持續擁有新的商業機會，是未來2-3年青云科技的主要收入來源之一。

（2）云原生產品，對應上表的第7、8項在研項目。云原生是云計算的2.0版本，是企業數字化的核心基礎平臺，也是青云科技過去幾年最為重要的研發項目之一。云原生產品經過6年多的研發和迭代，已經基本完成原有產品規劃，成為國內最廣泛被使用的開源容器平臺之一，是得到客戶認可的、市場競爭領先的企業云原生平臺。云原生產品相關業務每年都有較大幅度增長，是青云科技業務收入的下一個核心。云原生產品現階段主要在金融、教育、信息科技等行業逐步得到推廣和應用，上述行業新增應用基本運行于云原生平臺。未來伴隨云原生理念的推廣、市場接受程度的提升，云原生產品會在更多行業得到應用，成為替代傳統應用架構和部署模式的最主要的基礎平臺之一，預計未來2-3年云原生平臺成為青云科技主要收入來源之一。

（3）QingStor非結構化存儲產品，對應上表的第6項在研項目，即非結構化存儲產品。從市場需求角度而言，非結構化存儲正在逐步成為企業新的數據核心存儲系統，其存儲容量需求快速上升，從TB逐步上升到PB級，數十PB級，分布式存儲已經成為青云科技收入不斷增長的產品線之一。QingStor產品經過8年多的研發，已經相對完善，全自研的HydroFS是國內少有的完全自研的分布式文件系統，已經得到了商業客戶的大規模驗證。后續，QingStor產品會更廣泛應用到金融、制造、政府、醫療等行業以及智算等場景，產品收入伴隨企業數據存儲方式的轉變而上升。同時在AI大模型項目中，非結構化存儲也是模型訓練和推理數據集最重要的存儲方式。

（4）云易捷產品，對應上表的第3項在研項目。云易捷是青云科技面向中小客戶需求，為其提供小規模云環境，虛擬化國產化替代的產品。云易捷產品經過5年多的開發和迭代，已經相對成熟，其產品應用行業較為廣泛，以醫療、教育、制造等行業為主，收入規模持續增長，是公司擴大市場覆蓋率的重要產品之一，也是公司渠道發展的核心產品。

綜上所述，公司以上在研項目有助于公司保持行業領先技術水平或與行業競爭者處于同一水平的技術能力、增強市場競爭力、與時俱進滿足客戶需求，不會對公司持續經營能力產生重大不利影響。

3、補充披露2024年下半年公司針對AI算力云服務是否有新增的在研項目，如有，請列示各項目及已經投入預計投入的研發費用。

2024年下半年公司針對AI智算業務新增了在研項目，為AI智算平臺升級迭代項目，公司已組建相應的研發團隊。

AI智算平臺升級迭代項目是基于青云云計算技術，面向人工智能業務場景下的訓練及推理需求，提供包含GPU、并行文件存儲、計算環境相關的資源；可提供機器學習平臺，包含算法開發、模型訓練、模型管理等功能，以單GPU卡和GPU卡虛擬化兩種實例，和訓練集群兩種產品形式。提供租戶隔離、安全、可靠的算力環境。優化業務和開發流程，打通開發環境、訓練環境、數據資源全流程；提高大模型分布式訓練及推理能力的全方位的管理和調度平臺。截至2024年8月31日，已投入研發費用107.39萬元，未來預計投入研發費用2,000萬元。

（二）保薦機構及會計師核查程序和核查結論

1、核查程序

（1）查閱公司研發費用明細表、研發人員花名冊，并查閱同行業可比公司相關數據，了解公司研發費用、研發人員持續減少的原因；

（2）查閱公司在研臺賬、訪談公司研發人員等，了解公司在研項目具體情況、相關研發費用情況等，分析公司在研產品信息及在研項目對公司持續經營能力的影響。

2、核查結論

（1）公司2024年上半年研發費用與上年同期相比減少24.16%，主要是由于公司聚焦于核心產品和優勢業務研發策略調整的影響，以達到降本增效的目的。2022年以來，公司調整研發策略，將主要資源聚焦于核心優勢產品，減少了對非核心研發項目的投入，并對已達到可用狀態的研發項目進行結項。在不影響研發的基礎上，公司持續進行人員結構優化調整，研發人員減少具有合理性。

（2）公司在研項目面向市場需求，研發企業云平臺、云原生產品、QingStor非結構化存儲產品和云易捷產品等，技術水平領先，收入規模持續增長，具有一定市場空間，項目結項后預計對公司持續經營能力產生一定的正面影響。

（3）公司從2020年即已參與高性能計算、 AI智算平臺的開發和相關項目中，在相關領域積累可得以復用。在研AI智算業務與公司主營業務具有關聯性及協同效應。

特此公告。

北京青云科技股份有限公司董事會

2024年10月21日