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護航投資者利益——新品基金即將推出
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深度綁定投資者利益
公募新品蓄勢待發
5月7日，《推動公募基金高質量發展行動方案》（以下簡稱《方案》）正式發布。這一文件強調了"以投資者為中心"的核心理念，旨在通過產品創新和機制優化，進一步提升投資者的參與感與收益體驗。
從興證全球基金的視角來看，《方案》是近年來中國資本市場最具系統性、前瞻性的監管舉措之一。該《方案》聚焦于以下三大關鍵領域：首先，優化考核評價體系，建立以投資者實際收益為導向的評估機制；其次，強化業績比較基準的作用，明確產品定位與投資風格；最后，鼓勵權益類產品的創新發展，完善利益綁定機制。
回顧過去三年（2019-2021年），部分主動管理型基金因追求快速擴張而忽視質量控制，導致整體收益水平不盡如人意。這不僅影響了投資者的信任度，也暴露了行業發展中的深層次問題。
針對這些問題，《方案》采取了一系列措施：一方面鼓勵優質權益類產品的擴容與創新；另一方面通過調整收費模式、優化考核體系等手段，引導基金管理機構強化"以投資者為中心"的經營理念。
據悉，在《方案》發布后，新一批浮動管理費基金即將推出。這類產品將采用基于業績表現的浮動收費機制：對于符合持有期要求的投資者，根據產品實際收益情況確定具體費率水平。具體而言，若產品表現優于同期基準，則適用標準費率；若表現不佳，則適當降低費率；如果顯著超越預期目標，則可能提高費率或增加管理人的業績報酬。
據業內人士透露，這批新產品預計將由頭部基金公司上報，采用三檔收費模式。以年管理費率為1.2%為例：當產品表現優異時，費率可能上浮至1.5%；若表現符合預期，則維持1.2%不變；如果表現不佳，費率將降至0.6%。這種機制能夠有效激勵管理人與投資者利益深度綁定，實現風險共擔、收益共享。
嘉實基金總經理經雷表示："投資者是市場的基石。只有讓投資者真正感受到投資回報，才能促進公募基金更好地發揮連接個人投資者、實體企業和資本市場的橋梁作用。"
自1999年推出以來，浮動管理費基金歷經多次市場檢驗。特別是在2023年的費率改革中，20只試點產品集中發行，涵蓋了掛鉤業績、規模和持有期等多種浮動費率模式。
截至當前，采用浮動收費機制的產品表現參差不齊。在長期投資視角下，價值投資和長期主義將成為未來最重要的投資理念。某基金公司副總經理指出："過去存在的種種偏差，源于投資者、基金經理、股東和銷售機構之間的利益不完全一致?！斗桨浮返膶嵤⑹够鸸芾砣伺c投資者的利益更加緊密地綁定在一起，這對產品管理和提升投資者回報都將產生積極影響。"
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