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年報季前瞻｜“摘帽”市場火爆，50家*ST公司等待財務報告“考驗”
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一月二十四日，深圳證券交易所首份2024年度報告發布；二月十八日，華維設計交出北交所首份2024年度報告；二月十九日，上海證券交易所首份年度報告發布。到目前為止，2025年年報季的大幕已經慢慢拉開。
財務問題是a股上市公司“戴帽子”的重要原因之一。對于上市公司，近三個會計年度持續虧損，審計報告顯示持續經營能力可疑，將面臨風險警告；一旦財務數據觸及相關退市規定，上市公司將面臨退市風險警告，*ST公司將面臨強制退市。
因此，隨著財務報告季的到來，上市公司脫帽預計將再次成為市場焦點。同花順數據顯示，自2月份以來，ST行業漲幅已超過4.5%，市場熱度反彈。據銀柿金融統計，37家*ST公司提示了與財務報告相關的強制退市風險。
三家“戴帽”公司預增，27家公司扭虧為盈
據統計，上海和深圳共有2666家公司發布年度業績預測，總數同比略有下降；預測2024年凈利潤下限為400萬元，凈利潤同比增長下限為-33.8%。
同花順iFind數據顯示，截至2025年2月21日發布時，a股共有132家公司處于“戴帽”或“戴星戴帽”狀態。其中，125家公司發布了2024年度業績預測，其中3家公司預增，27家公司扭虧為盈。在50只*ST股中，有11家業績預測扭虧為盈。
圖片數據來源：同花順iFind，銀柿財經整理
此外，盡管2024年業績繼續虧損，但*ST導航(6882828.SH)隨著營業收入的大幅增長，也有摘帽的預期。根據業績預測，公司預計扣除與主營業務無關的營業收入和非商業實質性收入后的營業收入為159000萬元至1720000萬元。如果公司2024年經審計扣除非經常性損益前后的凈利潤為正值，或營業收入(扣除與主營業務無關的營業收入和非商業實質性收入)高于1億元，且無其他退市風險預警，公司將在董事會審議通過并披露《2024年年度報告》后，及時向上海證券交易所申請撤銷對公司股票的退市風險預警。
*ST文投（600715.SH）情況也差不多。根據公司公告，根據公司財務部門的初步計算，雖然2024年繼續虧損，但扣除后營業收入超過3億元，凈資產超過10億元。因此，預計公司因財務退市指標而實施退市風險預警的情況將被消除，年審會計師事務所也對公司因財務退市指標而實施退市風險預警的情況發出了專項說明。
凈資產數據往往是公司能否脫帽脫星的關鍵因素，2023年底很多凈資產為負的上市公司也在自救。比如*ST漢馬(600375).SH）由于2023年審計期末歸屬于上市公司股東的凈資產為負值，因此被發出退市風險警告。但根據公司最新公告，預計2024年年底歸屬于上市公司股東的凈資產為32.57億元至32.87億元。但需要注意的是，*ST漢馬指出，該數據是初步會計預測數據，未經年度會計審計，最終結果需要等待正式年度報告驗證。
50家*ST公司等待財務報告的“考驗”
盡管一些公司的業績有所改善，但仍有許多上市公司，特別是*ST公司，仍面臨著許多挑戰，并繼續發布公告，提示退市風險。據銀柿子財經統計，有37家*ST公司提示了與2024年財務報告相關的強制退市風險。
*ST龍津(0027500.SZ）、*ST景峰（000908.SZ）和*ST吉藥(300108.SZ）保持上市地位可能需要一些奇跡*ST龍津表示，公司已披露《2024年度業績預測》。如果公司最終披露的2024年年度報告經審計財務數據與業績預測數據范圍一致，公司股票將終止上市。
*ST景峰受到了“可持續經營”的質疑。*ST景峰指出，公司2023年財務會計報告審計報告中涉及的“可持續經營能力重大不確定性”的影響尚未消除。因此，公司2024年財務會計報告仍有發布非標準審計意見的風險，公司股票有2024年年度報告披露后終止上市的風險。
*ST富潤（600070.SH）與景峰類似，此前指出，公司2023年非標準意見審計報告和否定意見內部控制審計報告沒有明確進展，如截至2024年年度報告披露，上述事項沒有明確進展，公司2024年度報告可能出具非保留審計意見，或2024年內部控制審計無法表達或否定意見，公司股票將在2024年年度報告披露后終止上市。
*ST吉藥是凈資產的問題。業績預測顯示，公司2024年底凈資產預計為-83000萬元-118000萬元。一旦公司2024年底審計凈資產為負值，公司股票將終止上市。
*ST恒立（000622.SZ）與*ST金時(002951.SZ）它面臨著收入不達標的可能性。根據*ST金時公告，根據財務部的初步計算，公司2024年扣除后的營業收入為2.9萬.0萬元–4萬元，最終經審計扣除后營業收入是否高于3億元，仍存在重大不確定性。*ST恒力的業績預測顯示，2024年公司扣除的最低營業收入僅為3億元。
值得一提的是，還有一家與投資者訴訟密切相關的上市公司。這家公司是*ST同洲。
*ST同洲（002052.SZ）根據公告，公司預計2024年底歸屬于上市公司股東的所有者權益為5000萬元至7500萬元，余額較小。*ST同洲進一步指出，鑒于審計報告正式發布前，公司投資者訴訟案件可能導致的預期債務提取金額不確定，資產減值測試正在進行中，最終可能導致期末凈資產余額減少，公司存在期末凈資產為負的風險。
總的來說，對于投資者來說，他們不僅要關注公司預計將帶來的潛在收入，還要警惕一些公司因各種風險因素可能面臨的退市風險。在投資決策中，我們需要深入研究公司的基本面，結合財務指標和風險提示，仔細選擇，以便在ST行業的投資浪潮中穩步前進。
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