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次新基金建倉積極主動 “維持到場”掌握結構性機會
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◎編寫 陳昀
近3個月設立的權益類次新基金中，大部分已迅速股票建倉，頭尾銷售業績差別貼近29％。此外，另一些商品就選擇“見機行事”。
業內人士表示，銷售市場調整會為投資者提供良好的投資機會，有利于后面合理布局。與此同時，從中遠期產業鏈、市場估值角度來說，A股銷售市場親身經歷持續調整，潛在性風險基本上釋放出來結束，有望進入中遠期上行階段，后面還需要“維持到場”，以免錯過結構性機會。
次新基金迅速股票建倉
Choice資料顯示，近3個月（2024年10月9日至2025年1月9日）設立的權益類新發基金（股票型基金、復合型，非QDII），整體股票建倉節奏感比較快。
一部分2024年10月創立并迅速股票建倉的科技類基金，體驗到四季度強勢股增漲市場紅利。比如，10月30日設立的永贏高新科技優選混和進行A，本基金11月初基金凈值出現了比較明顯的起伏，截止到2025年1月9日，本基金成立以來的基金凈值漲幅達到9.94%。
財通資管智能制造混和發起式A同樣在10月成立以來基金凈值快速轉變，雖然后面基金凈值變化較大，但截至2025年1月9日，自成立以來基金凈值漲幅達2.78%。
指數基金的股票建倉節奏感迅速。穎樺上證科創板人工智能技術ETF掛牌交易公告書表明，該基金設立于2025年1月6日，1月7日股市投資占基金總資產比例已超19.01%。2024年12月30日設立的華泰柏瑞上證指數180ETF，2025年1月3日股市投資占基金總資產比例已超30%之上。
但是，次新基金銷售業績的分化較為顯著。資料顯示，近3個月設立的權益基金成立以來的基金凈值均值跌幅為3.48%，頭尾銷售業績差別貼近29％。
調整合理布局機遇突顯
在一些次新基金迅速股票建倉的前提下，另一些商品即在銷售市場下降的時候選擇見機行事。
比如，2024年12月16日設立的安全產業發展趨勢混和A，其基金凈值在2025年1月3日才出現一定轉變，截止到當天該基金設立至今基金凈值漲幅為0.01%。2024年11月27日設立的交銀啟合混和A，基金凈值變化比較小，2025年1月9日基金凈值返回1元。
以最近集中化發行的紅利基金為例子，有這方面擬任私募基金經理坦言，項目投資高股息類資產會關注股票收益率水準，但這種價值指標是一定時期內股利分配同票面價值的比例。股票下跌也會導致股票收益率提高，因此對于新發的紅利基金來講，銷售市場調整會提供良好的投資機會，有利于后面新發基金合理布局。
上銀智能制造混和發起式的擬任私募基金經理鄭眾覺得，中長期來看，我國仍處于產業結構升級、結構調整的關鍵時期，在目前時段合理布局智能制造主題基金，切合戰略和產業發展現狀，能夠掌握技術革新產生投資機會，共享政策支持和市場估值優點。
大量增量資金將進場。Choice資料顯示，截止到1月10日，2025年至今一共有70只權益基金已經開售，且1月11日至1月15日也有20只權益基金蓄勢待發，華安基金、招商基金、鵬華基金等都有合理布局。
許多私募基金經理表明，雖然最近市場變化增加，但仍需“維持到場”，以免錯過后續結構性機會。
農銀創新驅動發展混和擬任私募基金經理高晗覺得，2024年至今，A股銷售市場持續調整，潛在性風險基本上釋放出來結束，且處于被動資產持續進行底端配備，A股市場將已經在底端穩中有進，預計進到中遠期上行階段。
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