◎編寫 時娜 何昕怡
12月27日,滬深交易所對公開募集基礎設施建設證券基金(REITs)標準可用引導審核關心事宜進行了修訂(以下簡稱“新修訂引導”),以進一步提高REITs業務流程制度化規范化透明度水準,催促銷售市場參與方回位盡職,提高金融市場支持實體經濟質量和效率。
具體而言,新修訂引導在構建REITs審查及信息公開基本原則的前提下,對該引導相關知識開展優化完善,提高各章節間的邏輯性和具體內容的可讀性。與此同時,壓實主體責任,進一步規范了審查及信息公開關鍵事宜。除此之外,突顯大類資產特點,進一步提高了信息公開目的性。
在總結回顧社會經驗前提下,新修訂引導突顯以“管財產”為基礎,著力打造合乎REITs特點有規律的審核機制。
新修訂引導對REITs的審核及信息公開、資產報告評估、經營管理等領域多方普遍關注的關鍵事宜進行了規范,催促銷售市場參與方認真履行審查及信息公開義務。
在建設項目審查及信息公開層面,進一步明確了業務流程參與者和基礎資產的進入規定,及其項目經營及財務狀況的信息披露需求。在資產報告評估層面,正確引導資產評估機構在決定市場情況和基礎資產特點前提下,對參數進行獨立思考、合理確定,謹慎明確評價結果,著力提升評定品質。夯實管理員義務,并督促對評定相關參數方式進行獨立審查。在經營管理層面,確立REITs的分層運行機制、激勵約束分配、緊急事件響應要求,引導基金根據合理確定經營管理費用、履職監管等分配完成激勵約束總體目標,合理綜合價值增值和投資者合法權益維護關聯。
新修訂引導綜合考慮不一樣資產類型的特點,確定了各大類資產的差異化規定,提升了審查及信息公開的系統性。對于產業園、倉儲物流項目,進一步細化了合規、經營及財務狀況、經營管理等方面的公布規定。對于高速公路新項目,進一步明確了交通量、道路通行費等運營收入有關關鍵指標的信息披露需求。對于租賃房新項目,可以補充社會化租賃房新項目,及其專門給園區入駐公司提供配套方案的租賃房工程項目的審查及信息披露要求。對于交易建設項目,進一步明確了資產情況、租賃戶狀況、租期種類及房租狀況等方面公布規定。
中金基金覺得,此次修定對于提升銷售市場清晰度、市場秩序個人行為、維護投資者合法權益起著至關重要的作用,將促進形成銷售市場的共識,進一步推動公募基金REITs的常態發行和銷售市場高質量發展的。
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