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搭建期現結合采銷模式 制造業成本控制難題迎新解法
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◎編輯 費天元
近年來，全球經濟增速放緩，需求端收縮使得制造業發展承受一定壓力。如何更精細化管理采銷價格風險，并進一步節約成本，是擺在制造企業面前的課題。
近期，上海證券報編輯走訪了解到，在長三角地區的不銹鋼加工產業鏈中，出現了由上海期貨交易所、期貨公司和金屬貿易商共同搭建的“三級市場流通體系”，該體系利用基差貿易、含權貿易等創新采銷模式，破解了制造企業“采購難”“采購貴”等難題，幫助實體企業節約了采購成本。
基差貿易降低采購成本
江蘇仁智不銹鋼有限公司（下稱“仁智不銹鋼”）是一家傳統制造型企業，由于公司下游與房地產行業相關，近年來業務量與利潤率出現一定波動。“目前行業競爭激烈，上游價格上漲很難傳遞到下游，造成公司凈利潤率僅1%左右。”公司董事長伍祥東告訴編輯。
而這幾年原材料價格劇烈波動，更讓公司經營雪上加霜。
伍祥東介紹，公司不銹鋼常備庫存約2萬噸。2020年以來，受各種因素影響，不銹鋼價格先是從每噸1.2萬元漲至2.4萬元，隨后又跌回現在的1.3萬元?！吧嫌蝺r格輕微波動，就會吞噬公司本就微薄的利潤空間。”他說。
在貿易商江蘇誠浦金屬制品有限公司（下稱“誠浦金屬”）的介紹下，公司接觸到了基差點價這一創新模式。
與傳統的一口價相比，基差點價只需要買賣雙方提前約定期現價差，并給予采購方在期貨盤面的價格選擇權利：若判斷原料價格上漲，采購方可“先點價、后提貨”，提前鎖定采購價格；若判斷價格下跌，采購方可“先提貨、后點價”，同樣能夠節約采購成本。而其中的價差風險由銷售方在期貨市場進行對沖。
與誠浦金屬開展基差點價以來，仁智不銹鋼已節約采購成本超300萬元，在增厚公司利潤的同時，也能夠向終端客戶提供更有競爭力的報價。
誠浦金屬是長三角地區一家大型金屬貿易商。2020年以來，誠浦金屬與上海期貨交易所、東吳期貨風險管理子公司東吳玖盈合力搭建了“三級市場流通體系”：以上期所的上期綜合業務平臺為依托，保障現貨供應并提高周轉效率；東吳玖盈與誠浦金屬開展含權貿易、基差貿易等創新模式，以衍生品工具促進產業鏈“降本增效”；誠浦金屬將創新模式推廣給更廣大的不銹鋼終端企業。
消除產業鏈價格信息差
浙江永康被譽為“世界五金之都”，保溫杯產業是當地一大特色。“世界上每10個保溫杯就有9個產自永康，每年保溫杯產量達10億個?！庇揽凳忻阏\金屬材料有限公司（下稱“勉誠金屬”）總經理胡志創告訴編輯。
勉誠金屬在永康主要從事不銹鋼的加工貿易業務，每年不銹鋼采銷量在9萬噸左右。公司向誠浦金屬采購不銹鋼鋼卷，再根據保溫杯企業的需求裁剪成相應的形狀。公司與誠浦金屬采用基差點價貿易模式，而節省的采購成本有一部分讓利給下游保溫杯企業。
在胡志創看來，期貨市場的作用不只是降低采銷成本，更是緩解產業鏈上下游信息不對稱的問題。他表示：“在2019年不銹鋼期貨上市之前，不銹鋼價格并不透明，上游生產商非常強勢，永康的保溫杯企業很難及時獲知現貨市場的價格變動情況，只能被動接受不銹鋼生產商和貿易商的定價?！?/P>
編輯在走訪中了解到，此前上述問題較為普遍，在部分極端行情中甚至會演變成信用風險。有產業鏈人士對編輯表示，在不銹鋼價格短期大漲時，由于市場情緒高漲，上游生產商和貿易商可能會拖延交貨，從而打亂下游制造商的生產節奏。相關的維權成本和時間成本都是制造企業難以承受的。
“不銹鋼期貨上市后，不銹鋼市場終于有了公允的參考價格?，F在，每天看期貨行情幾乎成為產業鏈企業管理人員的必修課。通過期貨市場，企業可以鎖定原材料的采購價格，從而規避價格波動帶來的風險。期貨價格還提供了一個參考，企業可以根據當前和未來的期貨價格來預測生產成本，從而更好地規劃生產計劃和產品定價。”胡志創說。
助力中國制造業“走出去”
浙江家得樂科技有限公司（下稱“家得樂科技”）是制造企業“走出去”的典型代表，公司主營太陽能熱水器和空氣能熱泵，產品95%出口。截至2023年，家得樂太陽能熱水器出口量連續7年排名國內第一。近兩年歐洲天然氣價格因地緣沖突暴漲，歐洲對于空氣能熱泵的需求攀升，公司也抓住了這一發展機遇，空氣能熱泵出口近年來持續放量。
“不銹鋼是公司產品的主要原材料，在太陽能熱水器、空氣能熱泵等產品中成本占比均接近50%，公司一個月的不銹鋼用量在500噸左右，其價格波動對企業成本影響較大?！奔业脴房萍伎偨浝碓S劍平告訴編輯。
近年來，家得樂科技90%的不銹鋼采購都與誠浦金屬合作，公司已熟練掌握基差點價的創新貿易模式。許劍平介紹，基差點價模式每年可以幫助公司節約上百萬元的采購成本，穩定的原料供應也協助公司進一步優化生產安排、提高價格優勢，從而持續拓展海外市場。
總體而言，“上期綜合業務平臺—東吳玖盈—誠浦金屬”三級流通體系取得了初步成效，給長三角地區不銹鋼終端企業提供了穩定的購銷渠道，并破解了中小微企業管理價格風險的難點，推動更多實體企業利用期貨和衍生品工具進行風險管理。
“如今，中國制造業規模約占全球的三分之一。越來越多企業家認識到期貨市場管理風險、價格發現、優化社會資源配置的重要作用。”東吳期貨總經理施偉說。
上期所相關負責人表示，截至2024年9月中旬，上期綜合業務平臺累計成交金額7500億元，簽約交易商727家，標準倉單線上質押貸款累計發放50億元，為實體企業提供了安全、高效、便捷的線上標準倉單一站式服務。后續，平臺將上線更多創新業務，鼓勵更多交易商以平臺為依托推廣“三級市場流通體系”，助力更多中小微制造企業降低采購成本、穩定高品質原材料供應。
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